科斯托蘭尼循環
股市存在其永恆不變的自轉，一如潮汐的漲落
持股人有時順勢、有時逆勢操作，
而有時只須靜靜等待。
潮汐遊戲的原因是:
有兩種人握有股票
1. 不動如山的堅定者
2. 風吹草動的膽小鬼
第一項因素是金錢，第二項因素是耐心，第三項是思心。我認為耐心、是不對每一件小事都作出強烈反應的神經。而有思想的人，就會聰明行事，不見得對或錯，但是會經過思考，有想象力。
沒有錢，光有耐心還不夠；而沒有耐心，只有錢也沒用。一旦沒有耐心就不能等到理想化為現實，而沒有思想的人也不知道耐心能有什麼作用。
這三項因素不可分割，如果缺少其中之一，持股人便是膽小鬼，不論大事小事，都反應過當，缺乏想像力，不用腦行事，而形之情緒，別人買他也買，別人賣他也賣。
如果堅定者擁有大部分股 和，那麼甚至在不利消息的情況下，股市仍有能力向前推動；若是有好消息，股市 甚至會爆炸。但如果大多數股票是落在膽小鬼手裡,那麼在第一則壞消息之後，就 會爆發爭執。
如果行情在放大的營業額中下降，那麼肯定是大批股票正從膽小鬼移向堅定 者。甚至會出現膽小鬼全數出脫股票' 而股票全鎖進堅定者的保險櫃裡。迫時膽小 者有錢，通過洗禮的人擁有股票。
股票換手完畢之後，如果行情停滯，甚至遇到壞消息也不下跌，就證明市場已經 做好了向前循環的新準備——即使沒有好消息。
無數的例子能夠論證這一受投資者喜愛的理論：反向操作。這說來容易做來 難,人們必須接受眞正的訓練,擁有堅強的性格,甚至要玩世不恭-才不會一腳誤 踩進了股市。
股市中有九O%是膽小鬼 > 最多只有一 O%是堅定者，這是經驗告訴我的。