用基本面去分辨現在是在Cycle 的什麼位置
Economic Cycle
整體上看，Real GDP 是一次比一次低.，另外Real GDP 最低點是Recession 的中後期出現
https://fred.stlouisfed.org/graph/?graph_id=786174
Credit Cycle
The Cycle in Psychology
https://money.cnn.com/data/fear-and-greed/
The Cycle in Profit
https://www.in2013dollars.com/us-economy/s-p-500-earnings-inflation-adjusted
Market Temperature
PE Ratio
https://www.multpl.com/s-p-500-pe-ratio
Sheiller PE Ratio
https://www.multpl.com/shiller-pe
Others
Nber Business Cycle
https://www.nber.org/cycles.html
| All | Avg | 17.45455 |
| Min | 6 | |
| Max | 65 | |
| Median | 14 | |
| Mode | 18 |
| After 1971 | Avg | 11.85714 |
| Min | 6 | |
| Max | 18 | |
| Median | 11 | |
| Mode | 16 |
第一次有負的real interest rate 而沒有下跌的，可能是infinity QE造成的吧。也可能是之後出現吧！
No of bankruptcy is really low compared to 2008
https://tradingeconomics.com/united-states/bankruptcies
Decision
or
結論
如政府或Fred Keep住提供流動性，這個股市可能可以持續下去
但一旦有更多重要的公司破產，就會令人賣走股票
Fred 的流動性如到達股票(buy equity)，就會減慢向下速度，但Fred就會有好多股票
Worst Case 就係日本
Best Case 就係香港，之後賣返出去
之前都試過用個fund(SPV)買有毒資產，然後等時間stable 後賣出去
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